本站编辑|孙美心曲美家居拟8亿元定增募资被上交所问询。5月17日晚间，曲美家居发布的公告显示，问询内容包括募投项目本身国内扩产项目的必要性和可行性方向、融资规模和效益测算、经营业绩、借入资金和偿还债务能力、前期借款是否存在利益输送等。曲美家居于今年2月发起了此次募资，并于4月获得上交所受理。根据募集资金公告，募集资金8亿元主要拟投向三个方向，其中3.5亿元投向河南曲美家居产业二期项目，2.1亿元投向Ekornes挪威工厂产能升级项目，2.4亿元投向偿还贷款和补充流动资金。值得注意的是，申请材料中提到，公司实际控制人赵、赵瑞彬及一致行动人赵瑞杰通过重庆国际信托有限公司向曲美家居提供借款，上交所要求曲美说明实际控制人及一致行动人通过信托公司而非直接向发行人借款的原因及合理性，是否存在利益输送等安排。这笔借款发生在2021年2月至3月。公司控股股东赵通过重庆信托向曲美家居提供总借款6.88亿元，年利率7.0431%-7.3015%，借款期限54个月。2021年至2022年，曲美家居已偿还贷款本金6008万元。问询函显示，截至2022年12月底，相关贷款未偿还本金余额为6.28亿元，本次募集资金债务偿还中2.4亿元用于偿还贷款，1.6亿元用于偿还该部分贷款。本站就此事询问曲美家居，相关人员表示，秘书长近期会有公开回复。曲美家居曾向《证券日报》表示，信托公司是大股东借钱给上市公司的融资渠道，不存在利益输送。对于募资公告中涉及产能的两个项目，曲美家居的回收计算显示，河南项目和Ekornes挪威工厂产能升级项目的税后内部收益率均为20.14%，税后投资回收期为6.47年(含建设期)。同时，河南省曲美家居产业项目二期投产后，预计年产床垫、软床、沙发分别为12.1万张、12.42万张、7.92万张。预计Ekornes挪威工厂产能升级项目投产后，将新增8万张无应力舒适椅、办公椅、电动椅。上交所的询价方向包括要求说明公司国内产能利用率、产销情况、产品市场容量等。，以及公司国内拓展项目的必要性和可行性，线上销售明细，商业模式，营收和利润，以及市场竞争，客户储备，手中订单等。，以确认新增产能规模和产能消化措施的合理性。此外，还要求曲美家居说明投入产出比的合理性、日常经营需要、资金占用情况、折旧摊销后对发行人经营业绩的影响等。在曲美家居的申请条件中，也提到了公司2022年的业绩。年报显示，2022年，曲美家居营收48.525亿元，同比下降4.35%；归属于上市公司股东的净利润3695.73万元，同比下降79.23%；归属于上市公司股东的扣非后净亏损2559.61万元，同比下降117.34%。曲美家居在年报中表示，收入下降主要受监管政策及市场经济下行影响，导致销售订单收入下降，而收入减少及材料、运输成本增加导致公司净利润下降。在募资公告中，曲美家居坦诚，影响公司经营业绩的一些不利因素尚未完全消除。因此，上交所要求公司说明收入、利润变动、亏损原因、与境外数据的分析和匹配等与公司生产经营相关的信息。并根据公司年报要求说明曲美家居的偿债能力。从曲美家居的生产分布来看，河南工厂和Ekornes挪威工厂都是产能较高的重点项目。曲美目前在北京顺义和河南兰考县有两个生产基地，在国内有八个生产工厂，其中河南主要有万五工厂和兰考工厂。Ekornes挪威工厂是Ekornes在全球的八家工厂之一，其中五家位于挪威。作为Ekornes业务的核心，Stressless的生产和销售是曲美进一步提振海外业务的重点，而Stressless和IMG是去年曲美产品类别中仅有的两个收入仍同比增长的类别。值得注意的是，曲美募集的河南项目主要是床垫、软床、沙发等软装家居产品，是近年来增长最快的品类，也不同于曲美传统的定制、成品木质家具。一定程度上可以看出，随着定制家具在市场上接受度的提高，年轻消费者对成品家居接受度的降低，曲美也在试水行业的“风口”品类。不过，上交所的问询也表达了对曲美家居在该产品类型上的市场接受度和产能消化能力持谨慎态度。至于是否存在利益输送等关键问题，还需要等待公司回复上交所的官方回应。